Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
The Equity Premium Puzzle: En jämförande analys av riskpremien i Sverige och USA.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2003 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syftet med uppsatsen är att utifrån fenomenet equity premium puzzle utföra en jämförande analys av den svenska och amerikanska riskpremien under perioden 1902-2002. Syftet är även att redogöra för ett antal möjliga förklaringar till varför fenomenet existerar. Begreppet equity remium puzzle myntades av Rajnish Mehra och Edward Prescott år 1985 då de studerade riskpremien under perioden 1889-1979 och anger att meravkastningen på aktier gentemot obligationer inte står i proportion till investerarnas acceptans av risk. Philippe Weil visade år 1989 på ytterligare en anomali som fick namnet risk free rate puzzle då han kom fram till den riskfria räntan var för låg givet tillväxttakten i konsumtion. Genom den konsumtionsbaserade modellen Comsumption Capital Asset Pricing Model (CCAPM) och Narayana R. Kocherlakotas (1996) metod har vi testat den statistiska signifikansen hos riskpremien utifrån olika grader av riskaversion. CCAPM säger att en tillgång är prissats utifrån hur mycket dess avkastning kovarierar med tillväxten i per capita-konsumtion. Vi har även givit förklaringar till fenomenet genom att omformulera nyckelfaktorerna och antagandena i Mehra och Prescotts ursprungliga modell. Slutsatsen är att CCAPM inte kan förklara den höga riskpremien utan en oacceptabelt hög nivå på riskaversion hos investerarna. Den riskfria räntan är även för låg givet den höga tillväxttakten i konsumtion. Equity premium puzzle och risk free rate puzzle förekommer således på den amerikanska och svenska marknaden under perioden 1902-2002.

Place, publisher, year, edition, pages
2003.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-4314OAI: oai:DiVA.org:su-4314DiVA: diva2:193795
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 47 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf