Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Värdering av bioteknikbolag: En studie baserad på kassaflödesvärdering och realoptioner
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2004 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Under de senaste åren har det förts en diskussion huruvida bioteknikbranschen är övervärderad samt om det kommer uppstå en ny bubbla. Vi vill i denna studie undersöka om marknadsvärdet på forskningsinriktade bioteknikbolag kan förklaras med kassaflödesvärdering och om värderingsskillnader kan förklaras av realoptioner. Vi har använt oss av en fallstudie på tre bioteknikbolag som forskar inom utvecklandet av nya läkemedel. Vi har använt oss av en prognosperiod på tio år när vi har estimerat de framtida kassaflödena. Våra resultat visar att kassaflödesmodellen kan förklara marknadsvärdet på bolag som kommit lite längre i sin forskningsprocess. Detta eftersom den rådande osäkerheten om preparatet kommer att nå marknaden minskar för varje avklarad fas. Värderingsmodellen lämpar sig dock inte inte lika väl för bolag som befinner sig i ett tidigare skede i forskningsprocessen, vilket är fallet för de flesta svenska bioteknikbolag. I dessa fall ger kassaflödesmodellen enligt vår mening bara ett golv samt ett tak för inom vilket intervall aktiekursen bör hamna. Resultaten visar att värderingsskillnaderna kan förklaras med realoptioner. Vi anser att realoptioner i vissa fall bör räknas med vid värderingar eftersom denna typ av bolag är karaktäriserade av väldigt många möjliga utfall. Vi finner även att realoptioner lämpar sig bäst på bolag som befinner sig i början an forskningsprocessen eftersom det då finns en stor risk att ett projekt överges samt en stor inneboende tillväxtpotential.

Place, publisher, year, edition, pages
2004.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-4770OAI: oai:DiVA.org:su-4770DiVA: diva2:194397
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 8 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf