Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Multipelvärdering, en tradingstrategi
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2004 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syftet med denna studie är att undersöka huruvida det är möjligt att generera riskjusterad överavkastning med hjälp av multipelvärdering. Studien bygger på en kvantitativ ansats och har genomförts utifrån ett delvis positivistiskt synsätt. Den bakomliggande tanken är att det existerar ett linjärt samband mellan de undersökta multiplarna, P/E- och P/JEK-multipeln, och underliggande fundamentala variabler såsom vinsttillväxt, avkastning och risk. De linjära sambanden beräknas genom flervariabelregressioner och bygger på historiska data från 1987. Studiens eventuella framgång bygger på att Famas teori om den effektiva marknaden inte gäller. Teorin om den effektiva marknaden säger att det inte går att realisera riskjusterad överavkastning baserad på historisk information vilket är precis vad denna studie prövar. Flervariabelregressionerna blir verktyg att beräkna P/E-tal och P/JEK-tal för aktierna på Stockholmsbörsens A-lista. De framräknade multiplarna jämförs med de verkliga multiplar som aktierna handlas till. Därefter konstrueras portföljer med de aktier som enligt modellen är mest undervärderade. Portföljernas avkastning riskjusteras med ett avkastningskrav beräknat med Capital Asset Pricing Model. Studien genererar inte någon riskjusterad överavkastning för vare sig de portföljer sammansatta efter P/E-talen eller de sammansatta efter P/JEK-talen. Detta stämmer överens med teorin om den effektiva marknaden. Det går dock inte att utesluta att det med alternativa metoder går att generera riskjusterad överavkastning med tradingstrategier baserade på multiplar.

Place, publisher, year, edition, pages
2004.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-4891OAI: oai:DiVA.org:su-4891DiVA: diva2:194556
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 43 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf