Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Morningstars rating: En studie om historisk avkastning kan användas som prognosinstrument för framtida avkastning
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2005 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syftet med den här studien har varit att undersöka vilken avkastning som följer ett fastställt betyg från Morningstars ratingsystem, och om det finns en relation mellan ett fastställt betyg och efterföljande avkastning. Kärnhypotesen i undersökningen har alltså varit om ett högt betyg på en fond också resulterar i en högre avkastning i förhållande till en fond med ett lägre betyg. Då Morningstar hävdar att deras ratingsystem kan vara till god hjälp för att hitta duktiga fondförvaltare letade vi även efter samband som skulle kunna verifiera detta uttalande. I undersökningen ingick 123 fonder från tre olika riskkategorier, från låg till hög risk. Undersökningsintervallet var 46 månader med start från januari 2002. För att granska vilken av betygskategorierna som genererat högst avkastning undersöktes hur ett kapital växer om en återinvestering sker varje månad inom en viss betygskategori. Även investering med 12-månaders tidshorisont undersöktes. Vidare räknades standardavvikelse och informationskvot ut. För att testa informationskvoten gjordes även ett t-test. Det vi fann efter dessa tester var att en investerare inte bör hysa tilltro för Morningstars ratingsystem. I lågriskkategorin var de fonder med högst betyg även de som genererat högst avkastning. Skillnaden i avkastning var dock marginell och kan förklaras av de olika fondernas avgifter. I mellanriskkategorin hade fonderna med högst betyg presterat sämre än fonderna med lägst betyg. Dock skulle ratingsystemet här kunnat hjälpa till att hitta en fondförvaltare som levererar jämn avkastning, d.v.s. låg risk, men detta på bekostnad av hög avkastning. I högriskkategorin har ratingsystemet i viss mån lyckats pricka in vinnarna, dock har fonder med lägsta betyget under vissa delar av undersökningsperioden genererat högre avkastning än de fonder med högsta betyg vilket påverkat ratingsystemets tillförlitlighet negativt.

Place, publisher, year, edition, pages
2005.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-5971OAI: oai:DiVA.org:su-5971DiVA: diva2:195882
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(568 kB)798 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 568 kBChecksum MD5
43ad8ff77e7fa023a0e4cdfb8fffd35decf13d4bc1404abb266a856ac7549a7651eba417
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 798 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 743 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf