Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Aktieindexobligationer: Bra investering eller dyr riskreducering?
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2005 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

En aktieindexobligation är en strukturerad produkt vilken är uppbyggd av två finansiella instrument, en obligation och en option. Obligationen garanterar det nominella beloppet i de fall aktieindexobligationen behålls löptiden ut. Optionen ger i sin tur möjlighet till avkastning med hävstångseffekt. Genom att aktieindexobligationens nominella belopp är garanterat har produkten en begränsad förlustrisk. En aktieindexobligation är dock inte riskfri. Avkastningen är osäker och riskerar att helt utebli. Hur avkastningen beräknas skiljer sig markant från produkt till produkt, detta gör dem svåra att jämföra sinsemellan. Media har kritiserat produkten med fokus på dess kostnader och konstruktion. Trots denna, till stor del negativa, publicitet har aktieindexobligationer vuxit kraftigt i popularitet under senare tid. I studien har syntetiska aktieindexobligationer utan modifieringar av avkastningsberäkningar skapats. Att analysera en aktieindexobligation med en unik struktur blir betydligt enklare vid en god förståelse för grunderna. Avkastning och risk för en direktinvestering i index har jämförts med en investering i en aktieindexobligation med motsvarande index som underliggande tillgång. Aktieindexobligationens begränsade nedsida är direkt kopplad till en kostnad som till en början visar sig som en något lägre avkastning vid en positiv indexutveckling. Vid kraftiga indexuppgångar får aktieindexobligationer med överkurs dock en högre avkastning än en direktinvestering i index. Detta tack vare optionens hävstångseffekt. Studien visade på att en investering i en aktieindexobligation med 10 % överkurs och med en underliggande tillgång inom ett visst volatilitetsintervall gav en avkastning högre än en direktinvestering i index. Skillnaden var dock ej markant. Med en avkastningsmodifiering hade aktieindexobligationens avkastning med stor sannolikhet inte slagit indexinvesteringen. Aktieindexobligationer bör dock inte förringas. Är man beredd att betala för den begränsande förlustrisken kan aktieindexobligationer vara ett bra investeringsalternativ, i synnerhet för investerare som inte aktivt följer marknaden. Vid en jämförelse mellan fem utestående aktieindexobligationer och direkta investeringar i index, visade studien att aktieindexobligationerna korrelerade väl med index och i förhållande till dess risk gav en rimlig avkastning. Aktieindexobligationer kan således fungera väl som komplement i en väldiversifierad portfölj.

Place, publisher, year, edition, pages
2005.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-6150OAI: oai:DiVA.org:su-6150DiVA: diva2:196102
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(242 kB)1240 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 242 kBChecksum MD5
d2a8312ec8e12cdc4173f54c7e4575afc5e13f0c550ca16b3c7975aee4bfc7aa99fdc898
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 1240 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 1003 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf