Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
VD-karusellen: och dess påverkan på aktieprisets volatilitet
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
Stockholm University, Faculty of Social Sciences, School of Business.
2006 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syftet med uppsatsen har varit att undersöka om aktieprisets volatilitet förändras signifikant i samband med annonseringen av en VD-avgång. En eventstudie tillämpades med aktieprisets volatilitet som mått. Modelleringen har utgått ifrån ”Constant Mean Return Model”. Studien är baserad på 67 VD-avgångar från 53 olika företag på Stockholmsbörsens A-lista mellan åren 1999-2005. För att testa om volatiliteten ändrats signifikant användes ett F-test. En uppdelning har även gjorts mellan frivillig och ofrivillig avgång. De teorier som studien använde sig av är effektiva marknadshypotesen och agentteorin. Vid tolkningen av resultaten utgick författarna även ifrån tidigare studier. I resultaten syns generellt sett ingen signifikant volatilitetseffekt vid VD-avgångar. 87,3 % av VD-avgångarna, oavsett om de är frivilliga eller ofrivilliga, är ej signifikanta. Vid uppdelningen frivillig/ofrivillig avgång kunde heller ingen effekt påvisas. Slutsatsen är att det inte verkar finnas någon signifikant volatilitetseffekt vid VD-avgångar. Författarna anser därmed att en ofrivillig avgång inte signalerar en strategiförändring för företaget. En VD-avgång ger heller inte upphov till osäkerhet över aktiens framtida utveckling, vilket kan tyda på att VD:n inte har en tillräckligt avgörande roll för företagets utveckling. En annan förklaring är att marknaden inte reagerar på VD-byten då det är en relativt vanlig företeelse på Stockholmsbörsen. Däremot sågs en tendens att andelen ofrivilliga avgångar ökar under år med lågkonjunktur. Författarna har tolkat det som att företagets VD i viss utsträckning används som syndabock. Under år med högkonjunktur ökade på liknande sätt andelen frivilliga avgångar. Nyckelord: aktieprisets volatilitet, VD-avgång, eventstudie, effektiva marknadshypotesen, agentteorin.

Place, publisher, year, edition, pages
2006.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:su:diva-6354OAI: oai:DiVA.org:su-6354DiVA: diva2:196381
Uppsok
samhälle/juridik
Available from: 2007-01-05 Created: 2007-01-05Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(167 kB)725 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 167 kBChecksum SHA-1
0745be5dcfc1f0ca69e6a946c8be7ae2a0374cdb058f1c117e55cf5a107fb0339f9f7ddc
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 725 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 452 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf